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資本寒冬 競爭激烈 新標實施 二手車電商承壓前行

摘要: 在資本寒冬和激烈競爭的夾擊之下,依靠巨額資金投入、瘋狂擴張的二手車電商行業面臨如何盈利的難題。而隨著國六排放標準將在很多地方開始實施,也就是從今年7月1日起,達到國六排放標準的車輛才能上牌,優信、瓜子、

在資本寒冬和激烈競爭的夾擊之下,依靠巨額資金投入、瘋狂擴張的二手車電商行業面臨如何盈利的難題。而隨著國六排放標準將在很多地方開始實施,也就是從今年7月1日起,達到國六排放標準的車輛才能上牌,優信、瓜子、人人車、大搜車等二手車頭部企業爭霸的同時,也將面臨共同的市場壓力。

     車市承壓,二手車平臺尤甚

     中國汽車市場正遭遇新的壓力。一方面,國內新車市場持續遇冷。有關數據顯示,2018年國內汽車產銷量分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛,同比分別下降4.2%和2.8%;今年1~3月,乘用車產銷量分別完成522.7萬輛和526.3萬輛,同比分別下降12.4%和13.7%;4月份,全國汽車產銷量持續下探。

     另一方面,二手車市場增速放緩,行業進入新的調整期。有關數據顯示,2019年1~3月,全國累計交易二手車325.6萬輛,同比增長2%;交易金額2078億元,同比增長5.91%。2019年4月,二手車經理人指數為39.0%,反映出市場比較低迷,壓力比較大;二手車車商對5月的信心指數為49.6%,等于預測市場前景為不景氣,可能出現微增或負增長。

     值得注意的是,二手車市場保持微增的成績,還是在國家相關部門多次發文鼓勵二手車市場發展的大背景下取得的。如果沒有這些政策的鼓勵,相信二手車市場的增速會進一步放緩。

     近日,多地宣布將自7月1日起實施國六排放標準,新車市場價格下挫明顯,部分新車和二手車呈現價格倒掛趨勢,二手車的經營者無疑面臨著更大的困境。

     在市場承壓的時候,這幾年新興的二手車電商企業將會受到多大影響?它們能否對行業的復蘇發揮積極的作用?這有待時間來驗證。

     瘋狂燒錢,何時走出盈利困局?

     在整個二手車市場增速趨緩,遭遇持續下調壓力的大背景下,優信、瓜子、人人車、大搜車等二手車電商企業何時能走出盈利困局,成為市場關注的焦點問題。

     瓜子、人人車、大搜車等企業均未上市,外界看不到他們準確的財務數據。不過,從已經在納斯達克上市的優信公布的數據中,可以管窺整個二手車電商市場的財務狀況。

     二手車平臺虧錢是行業“公開的秘密”。優信之所以虧損額巨大,一個重要的原因是營銷費用在營收中的占比高達81%。在營銷上下血本,燒錢打廣告,這是二手車電商行業的通病。

     因此,只要二手車電商行業繼續瘋狂地燒錢打廣告,那么行業的巨額虧損現狀在短時間內就難以得到改變。人人車今年初曾經傳出大規模裁員和拖欠廣告費等不妙消息,想必財務數據只會更糟糕。

     現在二手車企業主要比拼的是,哪家企業能夠有足夠多的現金流可以支撐到最后;抑或有企業果斷地降低營銷費用,改變目前粗放式擴張的發展方式,去構筑更加堅實的“護城河”。

     一個值得注意的信號是,根據優信的財報,去年四季度優信營收數據優于三季報預估與大摩預期,凈損益亦優于高盛與大摩預估數據。該公司董事長兼CEO戴琨在接受媒體采訪時表示:“優信進入正軌,盈利只是時間問題。”

     盡管摩根大通、摩根士丹利等知名投行,在優信2018年財報的基礎上給出了“買入”評級,其理由是該企業股價被低估,但是,優信自2018年上市以來,股價一路下滑,早已跌破9美元的發行價,目前股價正在2.3美元左右徘徊。是投資人傻,還是機構在說謊,抑或是另有他因?不得不說,股價是最“真實”的。

     激烈混戰中,誰能脫穎而出?

     相對國外成熟的市場,國內二手車市場如今還停留在初級階段。比如,存在修改里程表、重大事故車入市等問題,二手車商魚龍混雜,不乏車商資質不全、不法牟利者。

     在這種狀況下,優信、瓜子、人人車、大搜車等二手車電商企業的誕生,對于推動行業的良性發展發揮了積極的作用。隨著資本的大量介入,二手車電商企業的競爭越發激烈。那么,誰最有希望從激烈的競爭中脫穎而出呢?

     首先,有媒體觀察稱,人人車已經掉隊了。年初,雖然人人車對外聲稱戰略升級,向合伙人模式轉型,不過,該企業還是深陷暴力裁員風波,引發了員工大規模的上門維權事件。有分析稱原因涉及二手車電商行業燒錢造成的虧空、業務冒進導致的調整等方面。人人車向“合伙人”制度轉型能否成功,則有待時間給出答案。

     至于優信,已經率先在納斯達克上市,這是它相對于其他競爭對手的優勢。優信首創二手車全國購模式,目前來看基本取得成功。全國購業務大幅提升了優信的營收能力,去年12月還實現了單月盈利,這在整個行業中已屬難得。此外,優信正在采取縮減廣告支出、提升運營效率等措施。如果策略執行得當的話,那么優信率先在行業內實現盈利就很值得期待了。 

    不過,優信的煩惱也不少。股價的持續低迷,意味著優信或將失去成本最低的二級市場融資方式。而且如果到6月末,優信的股價不能達到9.72美元,1.75億美元可 贖回可轉換優先股無疑將給公司帶來不小的財務壓力。

     去年9月17日,瓜子二手車嚴選直賣店落地沈陽。據悉,該店面承載了二手車咨詢、體驗、檢測、交易過戶、金融、保險、維修保養等二手車全生態服務。截至目前,瓜子二手車直賣店在全國已達上百家。但以自營模式為主的線下店擴張所帶來的資金壓力肯定不小。

     2019年3月,瓜子二手車、大搜車相繼宣布與淘寶二手車達成深度戰略合作,雙方將圍繞汽車新零售消費服務、加速二手車流通等方面展開合作。這些合作對瓜子和大搜車擴張發展的意義尤為重大。

     2019年已快過半,下半年二手車平臺中誰將勝出還不明朗,可以肯定的就是競爭必將一如既往地激烈。


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本文作者
2019-6-14 10:15
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